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澳大利亚6月份整体通胀降幅超出市场预期，多位经济学家认为，澳联储下个月进一步加息的可能性已经明显下降。 最新数据显示，6月整体通胀（Headline inflation）年率降至3.8%，低于5月份的4.0%，也较3月份的4.6%进一步回落。 与此同时，汽车燃油价格已连续三个月下降，成为推动整体通胀放缓的重要因素。
澳大利亚统计局价格统计主管Rachael McCririck表示，6月份国际油价随着中东局势趋于稳定而回落，推动汽车燃油价格当月下降10.9%。 她同时指出，联邦政府此前推出的燃油消费税减免措施仍在实施，也继续压低了4月和5月以来的燃油价格。 受通胀数据低于预期影响，市场迅速下调了对8月加息的预期，澳元汇率周三应声走低。 不过，多位经济学家提醒，现在判断澳大利亚通胀已经全面回落仍为时尚早。 核心通胀仍然顽固， 联储恐难放松警惕 经济学家普遍认为，更能反映整体通胀压力的核心通胀（Underlying Inflation）依然维持在较高水平，这也是澳洲联储目前最关注的指标。 数据显示，6月核心通胀年率维持在3.6%，与5月持平，并未进一步回落。
BetaShares首席经济学家David Bassanese表示，虽然此次数据略好于市场此前最悲观的预期，但仍不足以令澳洲联储感到安心。 他指出，虽然6月份部分价格压力有所缓解，但对需求较敏感的市场服务业和住房相关价格，在整个季度内仍保持较快增长。 此外，目前劳动力市场仍然偏紧，能源成本仍存在上行风险，而税收调整后，租金和新房价格依然面临上涨压力，因此通胀持续高于联储目标的风险依然较高。 商品通胀降温， 但服务通胀持续升温 统计局数据显示，近几个月商品价格涨幅持续放缓。商品通胀年率已从3月份的5.5%降至6月份的3.5%。 但与此同时，服务价格上涨速度却在不断加快。服务通胀年率由3月份的3.6%升至6月份的4.0%。
类似情况也体现在可贸易品（Tradables）与非可贸易品（Non-tradables）之间。 其中，可贸易品主要包括受国际市场影响较大的商品和服务，例如汽车燃油及大部分食品；而非可贸易品则更多受到澳大利亚国内因素影响，例如住房、教育等。 Indeed亚太区经济学家Callam Pickering表示，澳洲联储真正希望看到的是服务业和非可贸易品通胀明显回落。 他指出，如果要符合联储2%至3%的通胀目标，非可贸易品通胀率应降至3.5%左右，而服务通胀则应接近3%。 “目前，这两个指标距离这一目标都还有不小的差距。”
他同时警告，仅因为整体通胀下降，就认为无需进一步加息，是一种误判。 “真正值得关注的是核心通胀。它几乎没有受到短期因素影响，目前仍然没有出现明显降温的迹象。” 8月大概率按兵不动 11月是否加息尚存分歧 Bendigo Bank首席经济学家David Robertson认为，澳洲联储8月份加息的可能性已经“非常低”。 不过，他表示，全球经济仍存在不少风险，包括国际油价波动以及供应链的不确定性，因此联储仍无法完全放松警惕。 他认为，食品价格、建筑成本等“第二轮通胀效应”依然存在压力，但由于联储今年早些时候已经连续三次加息，目前最有可能采取的政策仍是“维持利率不变，但保留进一步收紧的倾向”。
花旗银行经济学家Josh Williamson和Faraz Syed则认为，虽然整体通胀持续下降，但核心通胀仍然顽固，因此澳洲联储仍有可能在11月进行最后一次加息。 如果成真，现金利率目标将由目前的4.35%升至4.6%。 整体来看，大多数经济学家认为，8月份澳洲联储不会加息。 不过，安永首席经济学家Cherelle Murphy认为，由于核心通胀仍处于较高水平，8月10日至11日举行的货币政策会议仍将十分胶着。 她表示，最终结果很大程度上将取决于澳洲联储最新发布的经济预测。 Murphy预计，联储最终仍有可能将现金利率上调至4.6%，创下15年来新高。
不过，西太平洋银行首席经济学家Luci Ellis则改变了此前的判断，认为澳洲联储今年已经没有必要再加息。 她表示，实际通胀表现比市场和联储此前预计更加温和，中东冲突初期能源价格上涨带来的影响，也没有在随后几个月持续扩大。 “虽然联储董事会仍可能讨论是否加息，但目前的数据已经不足以支持进一步加息的理由。” |
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